IMPACT-ІНВЕСТУВАННЯ: СВІТОВИЙ ДОСВІД ТА ПЕРСПЕКТИВИ ЗАСТОСУВАННЯ В УКРАЇНІ
DOI:
https://doi.org/10.20535/2307-5651.23.2022.264633Ключові слова:
impact-інвестування, інвестиційний проєкт, ефективність, фінансування, соціальний ефект, екологічний ефектАнотація
Потреба у негайному вирішенні екологічних та соціальних проблем у суспільстві викликає необхідність пошуку шляхів фінансування інвестиційних проєктів, що мають не лише комерційний ефект, але й сприяють зменшенню негативного екологічного впливу та покращенню соціальної ситуації. У статті досліджується сутність impact-інвестування як сучасного підходу до реалізації інвестиційної діяльності на основі балансу між економічними, соціальними та екологічними результатами. Систематизовано теоретичні підходи до трактування даного поняття та виокремлено особливості impact-інвестицій порівняно із ESG-інвестиціями, SRI-інвестиціями, благодійними внесками та іншими методами фінансування проєктів. Виокремлено переваги та можливості застосування impact-інвестування для вирішення соціально-економічних, екологічних та інших проблем людства. Проаналізовано обсяги світового ринку impact-інвестицій та доведено стійку тенденцію до зростання. Визначено нерівномірність розвитку impact-інвестування за географічною ознакою. Доведено, що лідерами за обсягами impact-інвестицій є США, Канада, Європа, Латинська Америка, потенційними об’єктами інвестування на найближчу перспективу є ринки, що розвиваються. Визначено основні перешкоди та проблеми здійснення impact-інвестицій за країнами світу. На основі аналізу статистичних даних структуровано джерела фінансування зазначених інвестицій в Україні та доведено їх недостатній обсяг для вирішення наявних соціально-економічних та екологічних проблем. Запропоновано шляхи активізації даного напряму інвестування у розрізі учасників інвестиційного ринку: інвестиційні фонди, соціальні підприємства, благодійні фонди, уряди країн, інші функціональні учасники та групи інвесторів. Запропоновано застосування impact-інвестування для післявоєнного відновлення економіки України. Отримані результати є основою для розробки методичних підходів для оцінювання impact-інвестицій на етапі прийняття рішення про їх доцільність та в процесі моніторингу реалізації проєкту.
Посилання
Harji K., Jackson A. Accelerating Impact: Achievements, Challenges and What’s Next in Building the Impact Investing Industry. 2012. 86 с. URL: https://doi.org/10.13140/RG.2.2.26485.78565.
Bugg-Levine A., Emerson J. Impact Investing Transforming: How We Make Money while Making a Difference. Innovations. 2011. Т. 6, № 3. С. 9–18.
Марухленко O. В. Impact investing як інструмент розвитку соціального потенціалу. Інвестиції: практика та досвід. 2019. № 8. С. 116–119. URL: https://doi.org/10.32702/2306-6814.2019.8.116.
Global Impact Investing Network. Annual Impact Investor Survey 2020. URL: https://thegiin.org/assets/GIIN%20Annual%20Impact%20Investor%20Survey%202020.pdf.
What You Need to Know about Impact Investing. The GIIN. URL: https://thegiin.org/impact-investing/need-to-know/#what-is-impact-investing.
World Economic Forum. Preface. Mainstream Impact Investing. URL: https://reports.weforum.org/impact-investment/preface/.
Impact Investing at IFC. URL: https://www.ifc.org/wps/wcm/connect/topics_ext_content/ifc_external_corporate_site/development+impact/principles#:~:text=Impact%20investing%20is%20an%20approach,environmental%20impact%20alongside%20financial%20returns.
IESE Impact Fund – Impact Investing at IESE. IESE Business School - The MBA Blog. URL: https://blog.iese.edu/mba/iese-impact-fund-impact-investing-at-ie-se/#:~:text=In%20short,%20impact%20investing%20is,important%20pillars:%20intentionality%20and%20measurement.
Єльнікова Ю. В. Відповідальне інвестування у контексті реалізації державної інвестиційної політики : докторська дисертація. Суми, 2021. 491 с.
Ломачинська І. А. Концептуальні підходи до визначення сутності імпакт-інвестицій. Бізнесінформ. 2020. № 2. С. 16–22. URL: http://dspace.onu.edu.ua:8080/bitstream/123456789/28020/1/16-22.pdf.
Snider A. Impact Investing: The Performance Realities. Global Impact Investing Network. URL: https://thegiin.org/research/publication/impact-investing-the-performance-realities.
Impact Investing. Corporate Finance Institute. URL: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/trading-investing/impact-investing.
Flynn G., Young J., Barnett C. Impact Investments: a literature review. URL: https://opendocs.ids.ac.uk/opendocs/bitstream/handle/20.500.12413/6820/Impact_investments_a_literature_review.pdf?sequence=1&isAllowed=y.
Hartzmark S., Sussman A. Do Investors Value Sustainability? A Natural Experiment Examining Ranking and Fund Flows. Finance Working Paper. 2018. С. 61. URL: https://ecgi.global/sites/default/files/working_papers/documents/finalhartzmarksussman2.pdf.
Block J., Hirschmann M., Fisch C. Which criteria matter when impact investors screen social enterprises? Journal of Corporate Finance. 2020. Т. 66, № 6. С. 1–18. URL: https://www.researchgate.net/publication/347349896_Which_criteria_matter_when_impact_investors_screen_social_enterprises.
Global Impact Investing Network. Annual Impact Investor Survey 2016. URL: https://thegiin.org/assets/2016%20GIIN%20Annual%20Impact%20Investor%20Survey_Web.pdf.
Global Impact Investing Network. Annual Impact Investor Survey 2017. URL: https://thegiin.org/assets/GIIN_AnnualImpactInvestorSurvey_2017_Web_Final.pdf.
Global Impact Investing Network. Annual Impact Investor Survey 2018. URL: https://thegiin.org/assets/2018_GIIN_Annual_Impact_Investor_Survey_webfile.pdf.
Global Impact Investing Network. Annual Impact Investor Survey 2019. URL: https://thegiin.org/assets/GIIN_2019%20Annual%20Impact%20Investor%20Survey_webfile.pdf.
Yan C., Larrucea-Long M., Zaouk N. The Geography of Impact Investing. LSESU Impact Investing Soci-ety. URL: https://lsesuimpactinvesting.org/2020/11/16/the-geography-of-impact-investing/.
Crawford G. The US-Europe divide in the development of impact investing. Philanthropy Impact. URL: https://www.philanthropy-impact.org/expert-opinion/us-europe-divide-development-impact-investing.
Understanding the tax benefits of charitable donations. Cooperators. URL: https://www.cooperators.ca/en/Resources/plan-ahead/charity-tax-credit.aspx.
Impact investors in Asia: Characteristics and Preferences for Investing in Social Enterprises in Asia and the Pacific. Man-daluyong City, 2011. 58 с. URL: https://www.adb.org/sites/default/files/publication/29306/impact-investors.pdf.
Соціальне підприємництво в Україні: Економіко-правовий аналіз / ред. Каменко І. С. 2020. 37с. URL: https://www.euneighbours.eu/sites/default/files/publications/2020-11/Legal%20report%20in%20Ukraine_Ukrainian_0.pdf.
Drexler M., Noble A. From the Margins to the Mainstream: Assessment of the Impact Investment Sector and Opportunities to Engage Mainstream Investors. 2013. 40 с. URL: https://www3.weforum.org/docs/WEF_II_FromMarginsMainstream_Report_2013.pdf.
Emerson J. From Ideas to Practice, Pilots to Strategy: Practical Solutions and Actionable Insights on How to Do Impact Investing. 2013. 60 с. URL: https://www3.weforum.org/docs/WEF_II_SolutionsInsights_ImpactInvesting_Report_2013.pdf.
Скоробогатова Н. Є. Дослідження сутності інвестицій та інвестиційної діяльності. Економічний вісник НТУУ “КПІ”. 2016. 3 (23). С. 164–173. URL: http://ev.fmm.kpi.ua/article/view/80631
Harji K., Jackson E. (2012). Accelerating Impact: Achievements, Challenges and What’s Next in Building the Impact Investing Industry. DOI: https://doi.org/10.13140/RG.2.2.26485.78565.
Bugg-Levine A., Emerson J. (2011). Impact Investing Transforming: How We Make Money while Making a Difference. Innovations, no. 6(3), pp. 9–18.
Maruhlenko O. (2019). Impact investing yak instrument rozvytku sotsialnoho potentsialu [Impact investing as a tool of social capacity development]. Investytsiyi: praktyka ta dosvid, no. (8), pp. 116–119. DOI: https://doi.org/10.32702/2306-6814.2019.8.116.
Global Impact Investing Network. Annual Impact Investor Survey 2020. Available at: https://thegiin.org/assets/GIIN%20Annual%20Impact%20Investor%20Survey%202020.pdf.
What You Need to Know about Impact Investing. The GIIN. Available at: https://thegiin.org/impact-investing/need-to-know/#what-is-impact-investing.
World Economic Forum. Preface. Mainstream Impact Investing. Available at: https://reports.weforum.org/impact-investment/preface/.
Impact Investing at IFC. Available at: https://www.ifc.org/wps/wcm/connect/topics_ext_content/ifc_external_corporate_site/development+impact/principles#:~:text=Impact%20investing%20is%20an%20approach,environmental%20impact%20alongside%20financial%20returns.
IESE Impact Fund – Impact Investing at IESE. IESE Business School - The MBA Blog. Available at: https://blog.iese.edu/mba/iese-impact-fund-impact-investing-at-ie-se/#:~:text=In%20short,%20impact%20investing%20is,important%20pillars:%20intentionality%20and%20measurement.
Yelnikova Yu. V. (2021). Vidpovidalne investuvannia u konteksti realizatsii derzhavnoi investytsiinoi polityky [Investing further in the context of the implementation of state-owned investment policy]. Sumy: Sumskyi derzhavnyi universytet, 491 p.
Lomachynska I. A. (2020). Kontseptualni pidkhody do vyznachennia sutnosti impakt-investytsii [Conceptual approach to the definition of the day-to-day impact-investment]. Biznesinform, no. (2), pp. 16–22. Available at: http://dspace.onu.edu.ua:8080/bitstream/123456789/28020/1/16-22.pdf.
Snider A. Impact Investing: The Performance Realities. Global Impact Investing Network. Available at: https://thegiin.org/research/publication/impact-investing-the-performance-realities.
Impact Investing. Corporate Finance Institute. Available at: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/trading-investing/impact-investing/.
Flynn G., Young J., Barnett C. Impact Investments: a literature review. Available at: https://opendocs.ids.ac.uk/opendocs/bitstream/handle/20.500.12413/6820/Impact_investments_a_literature_review.pdf?sequence=1&isAllowed=y.
Hartzmark S., Sussman A. (2018). Do Investors Value Sustainability? A Natural Experiment Examining Rank-ing and Fund Flows. Finance Working Paper. Available at: https://ecgi.global/sites/default/files/working_papers/documents/finalhartzmarksussman2.pdf.
Block J., Hirschmann M., Fisch C. (2020). Which criteria matter when impact investors screen social enterprises? Journal of Corporate Finance, no. 66(6), pp. 1–18. Available at: https://www.researchgate.net/publication/347349896_Which_criteria_matter_when_impact_investors_screen_social_enterprises.
Global Impact Investing Network. Annual Impact Investor Survey 2016. Available at: https://thegiin.org/assets/2016%20GIIN%20Annual%20Impact%20Investor%20Survey_Web.pdf.
Global Impact Investing Network. Annual Impact Investor Survey 2017. Available at: https://thegiin.org/assets/GIIN_AnnualImpactInvestorSurvey_2017_Web_Final.pdf.
Global Impact Investing Network. Annual Impact Investor Survey 2018. Available at: https://thegiin.org/assets/2018_GIIN_Annual_Impact_Investor_Survey_webfile.pdf.
Global Impact Investing Network. Annual Impact Investor Survey 2019. Available at: https://thegiin.org/assets/GIIN_2019%20Annual%20Impact%20Investor%20Survey_webfile.pdf.
Yan C., Larrucea-Long M., Zaouk N. (2020). The Geography of Impact Investing. LSESU Impact Investing Society. Available at: https://lsesuimpactinvesting.org/2020/11/16/the-geography-of-impact-investing/.
Crawford G. The US-Europe divide in the development of impact investing. Philanthropy Impact. Available at: https://www.philanthropy-impact.org/expert-opinion/us-europe-divide-development-impact-investing.
Understanding the tax benefits of charitable donations. Co-operators. Available at: https://www.cooperators.ca/en/Resources/plan-ahead/charity-tax-credit.aspx.
Impact investors in Asia: Characteristics and Preferences for Investing in Social Enterprises in Asia and the Pacific. (2011). Available at: https://www.adb.org/sites/default/files/publication/29306/impact-investors.pdf.
Kamenko I. S. (2020). Sotsialne pidpryiemnytstvo v Ukraini: Ekonomiko-pravovyi analiz. Available at: https://www.euneighbours.eu/sites/default/files/publications/2020-11/Legal%20report%20in%20Ukraine_Ukrainian_0.pdf.
Drexler M., Noble A. (2013). From the Margins to the Mainstream: Assessment of the Impact Investment Setor and Opportunities to Engage Mainstream Investors. Available at: https://www3.weforum.org/docs/WEF_II_FromMarginsMainstream_Report_2013.pdf.
Emerson J. (2013). From Ideas to Practice, Pilots to Strategy: Practical Solutions and Actionable Insights on How to Do Impact Investing. Available at: https://www3.weforum.org/docs/WEF_II_SolutionsInsights_ImpactInvesting_Report_2013.pdf.
Skorobogatova, N. Y. (2016). Doslidzhennya sutnosti investytsiy ta investytsiynoyi diyal’nosti [Research of the investment and investing activities]. Economic bulletin of National Technical University of Ukraine “Kyiv polytechnic institute”, no. 3 (23), pp. 164–173. Available at: http://ev.fmm.kpi.ua/article/view/80631
##submission.downloads##
Опубліковано
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторські права належать авторам статей.
Розміщуючи матеріали у збірнику наукових праць, автори погоджуються з правом редакції збірника розміщувати матеріали збірника в електронному вигляді на офіційному сайті збірника та інших електронних ресурсах відповідно до законодавства України.
